Le CAC 40 poursuit son rebond ce jeudi, en hausse de 0,55% à 8 432 points, porté par le retour en force des valeurs technologiques. Les résultats solides de Micron et les perspectives encourageantes de Qualcomm rassurent les investisseurs sur un point central : les investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle restent soutenus. Après plusieurs séances de doute, le marché retrouve donc un peu de confiance dans la tech. À Paris, STMicroelectronics (+2,7%) et Soitec (+4,6%) figurent parmi les meilleures performances de la séance, dans le sillage d'ASML et d'Infineon.

Le marché parisien bénéficie aussi de la détente des prix du pétrole, qui allège les craintes inflationnistes. Aux États-Unis, l'indice core PCE, la mesure d'inflation préférée de la Fed, ressort conforme aux attentes à 4,1% sur un an. Ce chiffre reste élevé, mais il ne crée pas de mauvaise surprise. Les investisseurs continuent donc de miser sur une pause monétaire à court terme, même si une hausse de taux reste envisagée plus tard dans l'année.

Enfin, la macroéconomie française apporte une petite note positive. La confiance des ménages se redresse davantage que prévu en juin, à 84 contre 82 en mai. Ce n'est pas encore un signal de reprise franche, mais cela montre que le moral des Français résiste un peu mieux qu'attendu. Entre pétrole en baisse, inflation sans surprise et regain d'optimisme sur l'IA, les marchés retrouvent un peu d'élan. Bonne lecture !

Les valeurs liées à l'IA

Les semi-conducteurs reprennent de la hauteur après le coup de froid du début de semaine. Micron bondit de 16,5% à Wall Street après des résultats bien supérieurs aux attentes, avec un chiffre d'affaires en hausse de 74% sur un an, à 41,5 milliards de dollars, contre 35,9 milliards attendus. Le groupe vise désormais 50 milliards de dollars de revenus sur le trimestre en cours, là où le marché tablait sur 43,6 milliards. Ces chiffres rassurent les investisseurs sur la solidité de la demande liée à l'intelligence artificielle, notamment dans les centres de données.

Le rebond se propage à tout le secteur. En Asie, Samsung gagne 5,3%, SK Hynix 13,1% et Kioxia 12,3%. En Europe, ASML prend 2,6% et Infineon 3,1%. À Paris, STMicroelectronics progresse de 2,7% et Soitec de 4,6%. Après les prises de bénéfices récentes, le marché revient donc sur les grands bénéficiaires de l'IA. La prudence reste toutefois de mise, car les valorisations sont devenues exigeantes après des parcours spectaculaires, avec Soitec encore en hausse de plus de 380% depuis le début de l'année et STMicroelectronics de près de 190%.

Trigano

Le spécialiste français des camping-cars et caravanes progresse de 4,04% à 139,00 euros après avoir confirmé viser une amélioration de ses résultats d'ici la fin de son exercice, fin août. Au troisième trimestre, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 1,16 milliard d'euros, en hausse de 1,6% sur un an, tandis que les ventes de camping-cars ont progressé de 1,8%. Les ventes de caravanes ont même bondi de 17,2%, malgré des difficultés d'approvisionnement liées à un incendie chez un fournisseur et des tensions logistiques qui ont ralenti les livraisons.

Le marché salue surtout la confiance affichée par le groupe dans ses perspectives. Trigano a racheté 300 000 de ses propres actions ces dernières semaines pour un montant de 45,9 millions d'euros, et compte poursuivre ce programme au quatrième trimestre. Ce type d'opération traduit souvent la conviction de la direction que le titre est sous-évalué. Grâce à une trésorerie solide, le groupe estime également disposer des moyens nécessaires pour saisir de futures opportunités de croissance externe. Malgré les perturbations temporaires de production, Trigano reste donc confiant dans la poursuite de son développement. Le titre ne recule plus que de 20% depuis le début de l'année.

Le Slip Français

Le Slip Français prépare son IPO, c'est-à-dire son introduction en Bourse (voir lexique), sur Euronext Growth le 14 juillet. Le prix d'introduction est fixé à 14,80 euros par action et l'entreprise souhaite lever 5 millions d'euros pour financer son développement. Les fonds doivent notamment renforcer le site de production d'Aubervilliers, soutenir la marque et accompagner la croissance. L'opération a déjà reçu 6,93 millions d'euros d'engagements de souscription, dont 4,8 millions apportés par le fonds Eiffel.

Après plusieurs années de restructuration, Le Slip Français a profondément revu son modèle. Le groupe réalise désormais 85% de ses ventes en ligne, ne conserve que deux boutiques physiques et propose des prix plus accessibles, avec des slips vendus autour de 20 ?, contre 40 ? auparavant. En 2025, le chiffre d'affaires a progressé de 16%, à 21 millions d'euros, tandis que l'entreprise a dégagé un bénéfice net de 0,7 million et un résultat d'exploitation de 1,2 million. Avec 850 000 clients, dont 40% reviennent acheter, la société vise un doublement de son activité d'ici 2030, à 42,2 millions d'euros de chiffre d'affaires, ainsi qu'une marge opérationnelle supérieure à 10%. Cette IPO permettra de mesurer l'intérêt des investisseurs pour une marque engagée dans le « Fabriqué en France » et désormais tournée vers une croissance rentable.

Le monde d'après : Micron relance l'IA !

Le fabricant américain de puces mémoire redonne de l'élan au secteur de l'intelligence artificielle. L'entreprise a publié un bénéfice trimestriel presque multiplié par 15, à 8,2 milliards de dollars, contre 500 millions un an plus tôt. Son chiffre d'affaires a bondi de près de 350%, à 41,5 milliards de dollars, dépassant largement les attentes du marché. À Wall Street, le titre gagne actuellement 13%, portant sa hausse depuis le début de l'année à 310%. Cette publication profite à l'ensemble de la chaîne des semi-conducteurs. Samsung avance de 10% et SK Hynix de 13%, tandis que les marchés asiatiques sont également tirés par cette dynamique.

Ces résultats confirment que la pénurie de puces mémoire utilisées dans les serveurs d'intelligence artificielle reste très forte. Micron bénéficie de contrats de long terme avec ses grands clients, souvent accompagnés de paiements anticipés, ce qui lui donne une meilleure visibilité sur ses revenus. Sa marge brute a ainsi atteint 85%, contre 39% un an plus tôt, et pourrait encore progresser à 86% au prochain trimestre.

L'enjeu dépasse désormais les seuls fabricants de puces. La tension sur les mémoires renchérit les coûts de nombreux groupes technologiques et industriels, jusqu'à Apple, qui a récemment évoqué de possibles hausses de prix sur ses produits. L'IA continue donc de doper les revenus des fournisseurs de composants, mais elle commence aussi à peser sur l'ensemble de la chaîne technologique.

Demain à la une : Les Américains reprennent confiance ?

La séance s'annonce relativement calme, mais un indicateur retiendra tout de même l'attention des investisseurs. À 16 heures, les États-Unis publieront l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan. Cet indicateur mesure le moral des ménages américains, un élément essentiel puisque la consommation représente le principal moteur de l'économie du pays.

Les économistes anticipent une nouvelle amélioration de la confiance, portée notamment par le recul des prix de l'essence et l'apaisement des tensions au Moyen-Orient. Reste à savoir si cela suffira à rassurer les ménages, qui continuent de composer avec une inflation encore élevée et des taux d'intérêt importants. Un bon indicateur pour prendre le pouls de la première économie mondiale.

Le lexique : IPO

Une IPO (Initial Public Offering), ou introduction en Bourse, correspond à la première mise en vente d'actions d'une entreprise auprès du public. Les investisseurs qui achètent ces titres deviennent propriétaires d'une petite part de la société. Cette opération permet à l'entreprise de lever des fonds pour financer sa croissance, investir ou réduire sa dette. Une fois cotée, l'action évolue selon les résultats de l'entreprise et l'intérêt des investisseurs, avec un potentiel de gain mais aussi un risque de baisse.