Longtemps plébiscités par les investisseurs, les géants tricolores du secteur, à savoir LVMH, Hermès et Kering, ont récemment vu leur cours de Bourse reculer fortement. En cause : les doutes croissants des investisseurs quant à la capacité de ces acteurs à maintenir, dans les prochaines années, les rythmes de croissance exceptionnels observés par le passé.

Une demande mondiale en berne

Il faut dire que « les fondamentaux du secteur sont sous pression », comme le précise Nick Anderson, analyste financier au sein de la banque Berenberg. La demande chinoise, moteur historique de la croissance du marché du luxe, reste fragile et n'a toujours pas retrouvé son dynamisme post-covid. Dans le même temps, les tensions géopolitiques et les incertitudes macroéconomiques ont pesé sur la demande des clients du secteur. Dans ce contexte, la performance boursière du luxe apparaît en net retrait. Depuis le 1er janvier 2026, les mastodontes présents au sein de l'indice CAC 40, à savoir LVMH, Hermès et Kering, ont enregistré une baisse significative de leur cours de Bourse. Les deux premiers perdent près de 30%, et le dernier 20%.

Des valorisations redevenues plus attractives

Cette correction boursière s'est traduite par une contraction de leur niveau de valorisation. Désormais, ces groupes sont valorisés sur des niveaux proches de leurs standards historiques. Néanmoins, ce repli a ravivé l'intérêt de certains investisseurs, qui y voient aujourd'hui des points d'entrée attractifs pour commencer à se positionner à l'achat en vue d'une amélioration de leur chiffre d'affaires et de leurs bénéfices dans les mois à venir.

« Les fondamentaux du secteur du luxe demeurent solides grâce à ... une désirabilité de marque qui constitue un avantage compétitif durable »

Des fondamentaux toujours solides à long terme

En effet, pour Stanislas Coquebert de Neuville, analyste-gestionnaire chez Lazard Frères Gestion, « les fondamentaux du secteur du luxe demeurent solides grâce à de fortes barrières à l'entrée, un important pricing power et une désirabilité de marque qui constitue un avantage compétitif durable ». De plus, selon lui, « à plus long terme la croissance du secteur pourrait être soutenue par la bonne tenue de l'économie américaine, une stabilisation progressive de la demande en Chine et l'augmentation des flux touristiques internationaux ».

Un rebond encore incertain

Toutefois, à court terme, le secteur du luxe reste vulnérable au ralentissement de la consommation, notamment en raison des incertitudes liées au conflit actuel en Iran. Ce contexte invite donc à la prudence. Afin de limiter les risques liés à la volatilité des marchés, les spécialistes recommandent d'ailleurs de privilégier les versements programmés, en investissant régulièrement la même somme d'argent. Cette stratégie permet de lisser le prix d'achat des titres dans le temps et de réduire ainsi l'impact des fluctuations de marché à court terme.

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