« Concernant les services d'investissement direct en actions ou en ETF, la baisse des frais de transaction, importante, s'est faite avec l'arrivée des plateformes d'investissement en ligne dans les années 2000 et s'est accentuée plus récemment avec celle des « néo-brokers ». » Voici l'un des constats établis par l'Autorité des marchés financiers (AMF) dans sa lettre de l'observatoire de l'épargne d'avril 2026.

Si les frais moyens ont baissé, ils restent variables selon les acteurs. L'AMF a comparé les frais des investissements directs en actions cotées et en ETF pour les banques de réseau, les banques et courtiers en ligne et les néo-brokers.

Côté banques de réseau, « en janvier 2026, le coût moyen d'un ordre de 1 000 euros était de 0,65% (0,67% en 2025) lorsqu'il est passé depuis un compte-titres, et de 0,49% (stable) lorsqu'il est passé dans le cadre d'un PEA (1) », indique l'étude.

Elles appliquent aussi des frais de garde ou frais de conservation des titres. « Pour un portefeuille de 60 k€ répartis sur 10 lignes, le niveau moyen des frais de conservation est de 0,35% en 2026 (211 euros par an), un niveau équivalent à celui de 2025. Ils sont plus élevés pour les portefeuilles de montants inférieurs et pour ceux qui répartissent les investissements sur un plus grand nombre de lignes », relève l'AMF.

Concernant les bourses étrangères, « l'information est souvent incomplète dans les brochures tarifaires des banques ». Le coût moyen relevé pour une transaction de 5 000 euros réalisée sur un marché coté américain (NYSE, Nasdaq) est de 0,9%, soit 45 euros. Ce montant ne prend pas en compte les frais de change ou de correspondants (lire ci-dessous).

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Courtiers ou banques en ligne et néo-brokers

Pour les plateformes en ligne, les frais de courtage sont « nettement inférieurs à ceux des banques de réseau », selon l'étude qui distingue les tarifs pratiqués par les banques et les courtiers en ligne de ceux des « néo-brokers ».

L'écart est particulièrement frappant pour les ordres aux montants plus élevés. Par exemple, pour un ordre de 10 000 euros passé sur la bourse de Paris, le montant moyen des frais appliqués s'élève à 15,40 euros au sein des banques ou courtiers en ligne et seulement 5,30 euros chez les néo-brokers.

Pour les banques de réseau, dans les mêmes conditions, ces frais moyens sont de 45 euros dans le cadre d'un PEA et de 47 euros pour un compte-titres.

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D'autres frais peuvent être appliqués

« Le coût d'une transaction ne se limite pas aux frais de courtage », met en garde l'AMF. Il existe :

  • Des « frais de correspondants » pour les ordres exécutés sur des places étrangères, ainsi que des commissions de change ou de conversion.
  • Les écarts de cours acheteur/vendeur (spreads), qui « peuvent être plus importants auprès de certains prestataires, dans la mesure où les ordres de leurs clients ne sont pas exécutés selon les mêmes modalités (lieu d'exécution, horaire de transactions, etc.) ».
  • Certains pays prévoient une taxation des transactions financières pour les transactions sur les entreprises d'une taille importante (0,4% en France).

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(1) Dans le cadre d'un PEA, les coûts de transaction sont plafonnés à 0,50% du montant de l'ordre, ce qui n'est pas le cas pour les comptes-titres.